Les données des comptes nationaux relatives au quatrième trimestre de 2020 font ressortir une atténuation de la baisse de la consommation finale des ménages à -4,3% au lieu de -10,5% au troisième trimestre.
Sa contribution négative à la croissance s’est ainsi établie à 2,4 points de pourcentage, estiment les analystes de Bank Al- Maghrib dans le rapport sur la politique monétaire, publié le 22 courant en marge de la tenue du Conseil d’administration de la banque centrale.
« Sur l’ensemble de l’année, elle a accusé une contraction de 4,1% contre une hausse de 1,9% en 2019 », ajoute la même source.
En termes de perspectives, la consommation des ménages devrait enregistrer un accroissement de 8,5% au premier semestre 2021 sous l’effet notamment de l’amélioration des revenus soutenus par la bonne campagne agricole ainsi que par la hausse des transferts des MRE. En revanche, Bank Al-Maghrib souligne une dégradation de l’indice de confiance au premier trimestre 2021 à 68,3 points, et les crédits à la consommation ont vu leur rythme décélérer à 3,1%.
Baisse des dépenses de fonctionnement
S’agissant de l’autre composante de la demande interne, à savoir la consommation finale des administrations publiques, les réalisations au titre du quatrième trimestre 2020 font ressortir un repli de 0,7% au lieu d’une progression de 6,4% un trimestre auparavant, soit une contribution négative à la croissance de 0,1 point de pourcentage au lieu de d’une contribution positive de 1,2 point. Sa progression annuelle s’est ainsi établie à 1,7% après 4,7% en 2019.
Pour le premier semestre de 2021, le rythme d’évolution de la consommation finale des administrations publiques aurait ralenti à 2,8% en moyenne en liaison notamment avec la baisse des dépenses de fonctionnement de 1,5% au premier trimestre de la même année.
Ledit rapport de Bank Al-Maghrib note, par ailleurs, que l’investissement a poursuivi, au 4ème trimestre 2020, sa baisse affichant un repli de 9,8% après celui de 7,8% un trimestre auparavant. Il est ainsi ressorti en net recul de 14,2% sur l’ensemble de l’année contre une baisse de 0,4% en 2019. Cette tendance à la baisse se serait inversée au premier semestre de 2021, avec un accroissement de 5%, suite notamment à la reprise économique amorcée et le bon déroulement de la campagne de vaccination. D’après la banque centrale, plusieurs indicateurs corroborent ces prévisions. Il s’agit notamment de la progression des crédits à l’habitat de 4,3% et de l’atténuation de la baisse des importations des biens d’équipement à -1,3%.
Bank Al-Maghrib indique enfin que le climat des affaires durant le 1er trimestre 2021 a été qualifié de «normal» par 51% des entreprises et «défavorable» par 43% d’entre elles.
Sa contribution négative à la croissance s’est ainsi établie à 2,4 points de pourcentage, estiment les analystes de Bank Al- Maghrib dans le rapport sur la politique monétaire, publié le 22 courant en marge de la tenue du Conseil d’administration de la banque centrale.
« Sur l’ensemble de l’année, elle a accusé une contraction de 4,1% contre une hausse de 1,9% en 2019 », ajoute la même source.
En termes de perspectives, la consommation des ménages devrait enregistrer un accroissement de 8,5% au premier semestre 2021 sous l’effet notamment de l’amélioration des revenus soutenus par la bonne campagne agricole ainsi que par la hausse des transferts des MRE. En revanche, Bank Al-Maghrib souligne une dégradation de l’indice de confiance au premier trimestre 2021 à 68,3 points, et les crédits à la consommation ont vu leur rythme décélérer à 3,1%.
Baisse des dépenses de fonctionnement
S’agissant de l’autre composante de la demande interne, à savoir la consommation finale des administrations publiques, les réalisations au titre du quatrième trimestre 2020 font ressortir un repli de 0,7% au lieu d’une progression de 6,4% un trimestre auparavant, soit une contribution négative à la croissance de 0,1 point de pourcentage au lieu de d’une contribution positive de 1,2 point. Sa progression annuelle s’est ainsi établie à 1,7% après 4,7% en 2019.
Pour le premier semestre de 2021, le rythme d’évolution de la consommation finale des administrations publiques aurait ralenti à 2,8% en moyenne en liaison notamment avec la baisse des dépenses de fonctionnement de 1,5% au premier trimestre de la même année.
Ledit rapport de Bank Al-Maghrib note, par ailleurs, que l’investissement a poursuivi, au 4ème trimestre 2020, sa baisse affichant un repli de 9,8% après celui de 7,8% un trimestre auparavant. Il est ainsi ressorti en net recul de 14,2% sur l’ensemble de l’année contre une baisse de 0,4% en 2019. Cette tendance à la baisse se serait inversée au premier semestre de 2021, avec un accroissement de 5%, suite notamment à la reprise économique amorcée et le bon déroulement de la campagne de vaccination. D’après la banque centrale, plusieurs indicateurs corroborent ces prévisions. Il s’agit notamment de la progression des crédits à l’habitat de 4,3% et de l’atténuation de la baisse des importations des biens d’équipement à -1,3%.
Bank Al-Maghrib indique enfin que le climat des affaires durant le 1er trimestre 2021 a été qualifié de «normal» par 51% des entreprises et «défavorable» par 43% d’entre elles.
